Ova je godina velika godina za logističku industriju, s žestokom konkurencijom i bojnim zastavama:
U lipnju, J&T Express je na Hong Kong burzi dostavio svoje dokumente u popisu; U kolovozu se SF Express (002352.SZ) prijavio za sekundarni unos na Hong Kong -ovoj burzi; U rujnu je Cainioo također predao svoje dokumente u popisu na Hong Kongu.
Logistički divovi pripremaju, naizgled spremni pokrenuti novi krug rata.
To je značajna pozadina: Budući da su pandemijska ograničenja ukinuta u prvoj polovici godine, cijena po paketu za sve kurirske kompanije se smanjila. Shentong Express (002468.SZ), koji je zabilježio relativno velik pad, smanjio je cijenu po paketu za 8,2% na 2,35 juana, što je označilo početak novog kruga ratova cijena.
Čak je i JD.com (JD.O, 09618.hk), koji se uvijek pozicionirao kao usluga vrhunskog, spustio svoj prag besplatne dostave s 99 juana na 59 juana.
Je li ovaj krug konkurencije samo ponovna reprodukcija prethodnih ratova cijena?
Na površini je to rat, ali u stvarnosti je globalna konkurencija.
Rasprava o kineskoj logističkoj industriji neizbježno uključuje e-trgovinu.
Trenutno paketi e-trgovine čine više od 80% količine Express paketa, a stopa rasta maloprodajne prodaje e-trgovine značajno je brža od ukupne prodaje maloprodaje.
Iza svake rastuće kompanije za e-trgovinu u Kini nalazi se reprezentativna logistička tvrtka, poput Alibaba (Baba.N, 09988.hk) Cainiao, JD.com's JD Logistics (02618.hk) i Pinduoduo's (PDD.O) J & T Izraziti.
Što se tiče poslovnih modela, tri logističke tvrtke za e-trgovinu uvelike se razlikuju: JD Logistics djeluje izravno, Cainioo prvenstveno funkcionira kao logistička platforma, a J&T Express koristi franšizni model.
Iako je Cainioo jednom tvrdio da se ne bavi kurirskim službama, od Daniaoa do izravne isporuke Cainioa i sada Cainiao Express, uloga kurirskih usluga unutar Cainioa postala je sve važnija.
Trenutno se Cainiao Expressing pozicionira kao kvalitetna kurirska usluga, pomažući Alibabinom izravnom poslovanju (TMALL Supermarket) da postigne usluge isporuke sljedećeg dana, što je vrlo slično JD Logistics.
Još jedna velika razlika među tri tvrtke je njihov inozemni posao.
Cainioo ostvaruje 47% svog prihoda od međunarodne logistike, uključujući i kinesku robu koja se izvozi i uvozi inozemna roba. Tvrtka je najveća prekogranična logistička tvrtka za e-trgovinu na svijetu.
Cainioo također dobiva 46% svog prihoda od domaće logistike, s prihodima od 36 milijardi juana u fiskalnoj godini 2022. (fiskalna godina Cainioa završava u ožujku), što je treće mjesto među domaćim kvalitetnim logističkim kompanijama za e-trgovinu.
J&T Express potječe iz jugoistočne Azije, osnovan 2015. godine, a na kineskom tržištu ušao je 2020. godine unatoč mnogim sumnjičavima. U samo tri godine na kineskom tržištu dosegla je skali od 28,3 milijarde juana, s tržišnim udjelom od 10,9% po količini paketa, na šestom mjestu.
Prošle godine J&T Express ostvario je prihod od 16,4 milijarde juana iz jugoistočne Azije, što je činilo 33% svog ukupnog prihoda.
Iako JD Logistics ima određenu inozemnu prisutnost, ona uglavnom djeluje u Kini.
Ne samo logistiku e-trgovine, već je i SF Express također ušao na tržište jugoistočne Azije 2021. godine stjecanjem Kerry Logistics. Trenutno je lider među sveobuhvatnim logističkim tvrtkama u jugoistočnoj Aziji. Primarna svrha ovog kruga financiranja na Hong Kongovoj burzi je poboljšati međunarodne i prekogranične logističke mogućnosti.
Očito je da tvrtke koje traže financiranje u ovom krugu imaju određenu razmjeru inozemnih poslova. Cijena rata je samo fasada; Suština je već eskalirala na globalnu konkurenciju.
Konkurencija u ukupnoj mjeri i profitabilnosti.
U kontekstu globalne konkurencije, kinesko je tržište nesumnjivo važno, ali tvrtke ne bi trebale biti ograničene na dobit i gubitke jednog grada. U konačnici, sve se svodi na konkurenciju u ukupnoj mjeri i profitabilnosti.
Među tri logističke tvrtke za e-trgovinu, JD Logistics i dalje je najveća, s prihodom od 137,4 milijarde juana prošle godine, nakon čega je uslijedila 77,8 milijardi juana Cainiao u fiskalnoj godini 2022. i 50,1 milijardi J&T Expressa u 2022.
I JD Logistics i J&T Express napravili su značajne akvizicije posljednjih godina.
JD Logistics stekao je Kuayue Express u kolovozu 2020. i Deppon Logistics (603056.sh) u srpnju prošle godine.
J&T Express stekao je entitete u jugoistočnoj Aziji od lipnja do kolovoza 2021., Best Express u prosincu 2021., a Fengwang Express u svibnju ove godine, a posljednji je bio SF Express's franšizni kurirski posao.
U pogledu samog organskog rasta, Cainioo je ove godine nadmašio JD logistiku, a stopa rasta JD Logistics i dalje je pala.
Budući da fiskalna godina Cainioa nije kalendarska godina, koristeći podatke iz prve polovice ove godine, stopa organskog rasta Cainioa iznosi 24,7%, još uvijek mnogo brže od JD logistike '5,9%.
J&T Express, koji je na domaćem tržištu ušao relativno kasno, zabilježio je fluktuirajući stope rasta u svojim ranim fazama, s stopom organskog rasta od 28,2% u prvoj polovici ove godine (u RMB uvjetima).
U pogledu profitabilnosti, bruto marža Cainioa veća je od JD logistike, a njegova prilagođena operativna profitna marža pokazala je vrlo jasan trend porasta, postigavši profitabilnost u prvom tromjesečju fiskalne godine 2023. godine, dok je JD Logistics još uvijek u gubitku.
Bruto marža J&T Expressa postala je pozitivna samo u prvoj polovici ove godine, sa značajnim ukupnim gubitkom, s prilagođenom maržom operativne dobiti od -19,9% prošle godine.
Nekad priznati vrhunski studentski JD logistika nema tako dobre financijske podatke.
JD Logistics: Uspjeh zbog JD -a, boreći se zbog JD -a
Liu Qiangdong je jednom rekao: "U budućnosti bi u domaćoj logističkoj industriji preživjele samo dvije kurirske tvrtke, jedna je JD, a druga je SF Express."
Ova je izjava samo napola tačna.
U to vrijeme Alibaba nije se bavila kurirskim uslugama, a tvrtke poput SF Expressa i Tri Tongdachang nisu bile konkurenti za JD ili SF Express. Međutim, Alibabina samooružana ljestvica postajala je veća, a pojavio se i Pinduoduo.
Kako tvrtke za e-trgovinu dosežu određenu razinu razvoja, moraju ojačati kontrolu nad segmentom logistike. Dobro upravljana logistika može smanjiti troškove, poboljšati kvalitetu usluge i promovirati razvoj poslovanja, na taj način vraćati više narudžbi.
Iz ove perspektive, malo je vjerojatno da će četiri glavna divova e-trgovine-JD, Alibaba, Pinduoduo i Douyin-pomoći jedni drugima da rastu logističke tvrtke.
JD logistika razvijena uz podršku JD -a. Prošle godine 74% ukupnih troškova ispunjenja JD -a doprinijelo je JD Logistics, što je visok udio.
Međutim, zbog vlastitih poteškoća s rastom, JD više ne može pružiti veću podršku JD logistici.
Prošle godine JD-ovi elektronički proizvodi i kućni uređaji porasli su za 4,7%, a dnevne potrepštine porasle su za 8,1%, a oba su dosegla višegodišnje najniže.
U prvoj polovici ove godine stopa rasta elektroničkih proizvoda i kućnih uređaja odbijala se na 5,5%, dok su svakodnevne potrebe zabilježile negativan rast, s kombiniranim smanjenjem od 0,2% u odnosu na isto razdoblje prošle godine.
U prošloj godini i prvoj polovici ove godine prihod JD Logistics od JD -a porastao je za 5,9% i smanjio se za 2,4%.
Iz perspektive ekonomije razmjera, JD logistika mora proširiti više vanjskih kupaca.
JD Logistics svoje kupce kategorizira u tri vrste: JD Grupa, vanjski integrirani kupci opskrbnog lanca i ostali vanjski kupci.
Glavna razlika između posljednje dvije je u tome što integrirani lanac opskrbe nudi usluge punog lanca s više utjecaja na cijene, dok tvrtka pruža standardizirane proizvode kao što su kurir i teret drugim vanjskim kupcima, gdje je stvar u dobivanju onoga što plaćate.
Od 2019. godine, stopa rasta drugih vanjskih kupaca daleko je nadmašila onu od vanjskih integriranih kupaca opskrbnog lanca, što ukazuje na to da napori tvrtke u proširenju potonjeg nisu bili vrlo uspješni.
Štoviše, platforme poput Douyina i Kuaishou pripadaju "drugim vanjskim kupcima", što znači da im JD Logistics pruža samo standardizirane proizvode i natječu se sa SF Expressom, Tongdachangom i drugima na istoj platformi.
Prošlog srpnja stjecanje Deppon Logistics dovela je više drugih kupaca.
Kao rezultat toga, iako je druga najveća domaća logistička tvrtka, JD Logistics i dalje ima značajan jaz u bruto marži sa SF Expressom i ne može postići stabilnu profitabilnost poput SF Expressa.
Liu Qiangdong jasno je podcijenio utjecaj e-trgovine na logističke tvrtke. JD Logistics nije izbjegao pozicioniranje logistike e-trgovine. Može se reći da uspijeva zbog JD -a i borbe zbog JD -a.
Global: J&T Express i Cainioo
Kao što je spomenuto ranije, glavna tema ovog kruga konkurencije kurirske kompanije ide globalno.
To nije samo zato što prekomorska tržišta nude značajan potencijal rasta, već i zato što su podaci o profitabilnosti na tim tržištima bolji.
Uzimanje J&T Expressa kao primjer, cijena po komadu na tržištu jugoistočne Azije gotovo je tri puta veća od Kine, s bruto maržom do 20% prošle godine, većom od SF Expressa. To je samopouzdanje iza povratka J&T na domaće tržište.
Iako Cainioo nije otkrio bruto maržu i prihode po paketu po poslovnom segmentu, proračuni pokazuju da je prosječni prihod po paketu za svoje međunarodno logističko poslovanje premašio 25 juana u prvom tromjesečju 2023. godine, a povećava se iz godine u godinu u godini . Suprotno tome, prosječni prihod po narudžbi za domaću logistiku je manji od 15 juana i postupno se opada.
Prostor za maštu za prekogranično poslovanje doista je veći.
U pogledu volumena paketa, Cainioo je najveća prekogranična logistička tvrtka za e-trgovinu na globalnoj razini, a prvo je rangirana i u kineskom izvozu i uvozu logistike e-trgovine. Cainioo također ima najveću prekograničnu mrežu skladišta e-trgovine širom svijeta.
Tri kineske tvrtke u prvih deset: stigla je doba globalne konkurencije
Logistika je drevna industrija, koja se razvija od ranog cestovnog i vodenog prijevoza do kasnijeg željezničkog i zračnog prijevoza, a odnedavno i u trenutačnoj isporuci i prijevozu hladnog lanca.
Općenito, kineske tvrtke su kasnici u ovoj industriji. Među deset najboljih svjetskih logističkih tvrtki, osim kineskih tvrtki, sve su sjedište u razvijenim zemljama poput SAD -a, Njemačke, Japana i Francuske.
Tri kineske tvrtke u prvih deset su SF Express (četvrta), JD Logistics (peta) i Cainioa (deseta). S obzirom na brzi razvoj kineske industrije e-trgovine i još uvijek nisku koncentraciju u logističkoj industriji, kineske tvrtke i dalje imaju veliki potencijal.
To je vjerojatno zašto J&T Express inzistira na povratku na kinesko tržište.
Uz postignute značajne razmjere, rast inozemne e-trgovine i izvoz kineske robe, globalna konkurencija postala je glavna tema novog kruga konkurencije.
Slijedeći ovaj val razvoja e-trgovine, Kina je zabilježila porast nekoliko logističkih tvrtki, kao što su JD Logistics, Cainioo i J&T Express.
Od početka ove godine započeo je novi krug ratova s kurirskim cijenama, a logističke tvrtke su se prijavile za financiranje dionica jedna za drugim.
Međutim, dublje se probija, cijena rata je samo fasada; Glavna svrha financiranja je ići na globalno, što je glavna tema ovog kruga konkurencije.
Zbog prelaska Alibabe na samo-opciju i porasta Pinduoduoa, ove su se tvrtke sve više usredotočile na kontrolu segmenta logistike. Predviđanje Liu Qiangdonga da će u Kini ostavljeno samo dvije logističke kompanije.
Brzi porast e-trgovine douyin dodatno je dodao varijable logističkoj industriji.
U ovom procesu promjene, JD Logistics, koja je nekada imala ranu prednost, ograničila je spor rast i konkurencija svoje matične tvrtke od SF Expressa i drugih, što je rezultiralo usporavanjem rasta i nestabilne profitabilnosti.
Cainiao i J&T Express, s druge strane, imali su koristi od velikih ekosustava svojih kompanija i brzo su razvili inozemne tvrtke, pokazujući da kineske logističke kompanije i dalje imaju veliki potencijal.
Post vremena: srpanj-29-2024